Private Credit e la Nuova Svolta della Fed: L’effetto Domino dei Default e le Mosse dei Mercati USA nel 2026

Il 2026 si apre negli Stati Uniti con un panorama finanziario complesso e ricco di contraddizioni. Da un lato cresce il settore del private credit, che ha superato i 1.500 miliardi di dollari in prestiti, diventando una fonte primaria per le imprese non bancarizzate e più indebitate. Dall'altro, il default di Saks, con un debito da 5 miliardi e una ratio debito/Ebitda di 8x, ha evidenziato la fragilità crescente del debito corporate semi-speculativo. Questa situazione genera tensioni sull’intero sistema, accresciute da rendimenti elevati sui Treasury a lungo termine e da un mercato obbligazionario volatile, dove l’aumento del volume di opzioni call sul decennale riflette scommesse su una futura discesa dei tassi e incertezza.

In risposta a questi sviluppi, la Federal Reserve sembra orientata verso una politica ultra-espansiva nel 2026, con ipotesi di riduzione dei tassi e nuovi programmi di acquisto titoli per sostenere il mercato e mitigare effetti di contagio. La svolta della Fed vuole bilanciare il controllo dell’inflazione ancora sopra target e la stabilità finanziaria, cercando di evitare ulteriori default e disordini nei mercati del credito. Nel frattempo, strategie sofisticate basate su derivati e opzioni si diffondono tra investitori istituzionali per gestire la crescente volatilità legata agli asset a reddito fisso e agli esiti delle scadenze cruciali.

L’influenza politica, con la pressione della Corte Suprema su Donald Trump, aggiunge un elemento di incertezza istituzionale che potrebbe amplificare le oscillazioni dei mercati finanziari. Tutto ciò rende il 2026 un anno decisivo, dove la capacità di monitorare costantemente il debito corporate, il private credit e le mosse della Fed sarà vitale per affrontare rischi sistemici e cogliere opportunità. La prudenza, la diversificazione e l’adozione di strumenti di copertura evoluti saranno le parole chiave per la gestione di portafogli e investimenti in questo contesto turbolento ma ricco di possibilità.